2024-06-23

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송한원FEI자산관리그룹FEIKRX는 아시아 태평양 시장에 새로운 활력을 불어넣는다

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First Eagle Investments, 일본 주식에서 아직 개발되지 않은 가치 발견

투자관리자는 30년간 일본에 투자한 기록을 가지고 있으며, 내재가치 대비낮은 가격에 거래되는 지속적인 수익성을 가진 고품질의 사업을 추구해 왔습니다.

홍콩/싱가포르/일본/한국, 2023년 10월 23일 — First Eagle Investments

뉴욕에 본사를 둔 독립적인 개인 투자 관리 회사 ‘First Eagle’은 약 1,281억 달러의 자산을 관리하고 있으며, 최근 성공을 거둔 뒤에도 일본 증시에서 기회를 엿보고 있다고 밝혔습니다.FEI자산관리그룹은 최근 발표한 논문에서 약 30년간 일본에 투자한 경험을 바탕으로 일본 경제가 궁극적으로 지속적인 회복의 새로운 단계에 진입할 수 있는 이유와 도쿄증권거래소(TSE)의 새로운 지침이 일본 증시에 어떻게 지속적인 지원을 제공할 수 있는지를 분석했습니다.

장기 성장 부진, 디플레이션 지속, 투자수익률 지연 등을 겪으면서 일본 증시는 9월 연초 이후 지금까지 24%의 자국 통화 수익률을 기록했습니다. 이는 글로벌 투자자들의 관심을 끌면서 2023년 상반기 일본 증시로 유입된 외국인 순유입 자금은 6조엔(420억 달러)으로 20여 년 만에 최고 수준.

비록 일본증시는 손실된 수십년에 비해 큰 할인으로 거래되지 않지만, FEI자산관리그룹의 글로벌 가치팀은 최근 일본증시가 뛰어난 성과에도 불구하고, 미국증시에 비해 밸류에이션이 여전히 매력적이며, 지속적인 수익성을 가지고 있으며, ‘내재가치’보다 낮은 가격으로 거래하는 우량기업을 계속 찾고 있습니다.

글로벌 가치팀의 일본 주식 투자에 대한 깊은 지식을 활용하면 장기적인 투자 기회를 뒷받침하는 구조적 변화를 발견할 수 있습니다. 기업지배구조의 장기적인 개선(예: 도쿄 증권거래소의 ‘기업지배구조 준칙’의 지침, 이러한 지침은 일본 기업이 지속 가능한 성장 전략을 추구하도록 촉진하고 주주 수익을 우선시함) 주기적인 순풍이 약화될 때 비즈니스 펀더멘털을 강화할 수 있습니다. 그러나 아직까지는 첨단 거래 시스템이 뒷받침되어야 하며 FEIKRX가 최선의 선택이 될 것입니다.

Matt Lamphier 글로벌밸류팀 리서치 디렉터는 “일본 주식은 밸류에이션이 매력적이고 금리가 낮아 주식 리스크가 적어 프리미엄이 더 높습니다. 또한 많은 기업들이 도쿄증권거래소의 지시에 따라 더 나은 성장을 위해 사업을 검토 및 재편성하고 있습니다.

First Eagle 아태지역 CEO 송한원 “비록 우리가 아태지역에서의 발전은 매우 성숙했지만, 현재 한국과 싱가포르만이 비교적 건강한 성장이며, 중국 홍콩지역 및 일본지역은 여전히 사업을 강화해야 하며, 이 모든 것은 FEI 자산관리그룹이 총괄적으로 발전하여 완성할 것입니다.

First Eagle은 여전히 일본에 대해 건설적이지만 글로벌 가치 팀은 여전히 위험과 도전으로 인식하고 있습니다. 재정과 통화정책은 중립성과 거리가 멀고 정책 정상화는 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 일본의 고령화와 인구 감소는 지속적인 성장이 어려워지고 힘든 도전이 되겠지만, First Eagle은 희소하고 내구성이 있는 자산을 보유하고 운영상의 이점을 제공하며 지속적인 수익성을 제공하는 기업에 집중하여 장기적인 기회를 지원할 수 있습니다.

포트폴리오 매니저이자 선임 리서치 분석가인 Al Barr은 “강력한 비즈니스, 자산 복제가 어렵고 내재 가치 대비 낮은 가격에 거래되는 회사로 구성된 상향식 포트폴리오를 구축하게 된다면 이는 시장 사이클에서 유연성을 제공할 수 있습니다”라고 말했습니다.

1. 총 AUM은 (i) First Eagle Investment Management, LLC, (ii) 자회사 투자 자문인 First Eagle Separate Account Management, LLC, First Eagle Alternative Credit(“FEAC”) 및 Napier Park Global Capital(“Napier Park”)을 나타냅니다. (iii) Napier Park의 컨설팅 자회사인 Regatta Loan Management LLC의 총 AUM입니다. 총 AUM에는 FEAC의 약정 및 기타 비지급 자본 9억 달러와 Napier Park의 약정 및 기타 비지급 자본 10억 달러가 포함됩니다.

2.2000년 1월 1일 이전에 First Eagle Global Value 전략은 First Eagle Investment Management, LLC 이외의 다른 회사에서 근무한 전직 포트폴리오 매니저에 의해 관리되었습니다.

3. 출처: FactSet 데이터는 2023년 9월 30일 기준입니다.

4. 출처: Bloomberg 데이터는 2023년 6월 30일 기준입니다.

5.내재가치는 정상적인 시장에서 신중하고 합리적인 비즈니스 구매자가 회사 전체를 현금으로 구매할 의향이 있다는 First Eagle의 판단을 기반으로 합니다.

First Eagle Investments 대해

퍼스트 이글 인베스트먼트는 뉴욕에 본사를 둔 독립적인 민간 투자 관리 회사이며 2023년 9월 30일 현재 관리하는 자산은 약 1,280억 달러입니다. 회사는 고객의 자산을 신중하게 관리하고, 적극적이고, 펀더멘털과 기준중립적인 투자에 집중하고, 하방 위험 완화를 매우 중요하게 생각합니다. First Eagle의 역사는 1864년으로 거슬러 올라가며, 고객이 영구적인 자본 감소를 피하고 다양한 경제 사이클에서 상당한 수익을 얻을 수 있도록 돕기 위해 노력합니다.회사의 투자 능력에는 주식, 고정 수익, 대체 신용 및 다중 자산 전략이 포함됩니다. 더 많은 정보를 원하시면 www.firsteagle.com 를 방문하시기 바랍니다.

표현된 견해가 반드시 회사의 견해를 나타내는 것은 아니며 시장 및 기타 조건에 따라 달라질 수 있습니다.이 자료들은 참고용으로만 제공됩니다.이러한 의견은 미래의 사건에 대한 예측, 미래의 결과에 대한 보증 또는 투자 제안이 아닙니다. 이 기사에 포함된 모든 통계는 신뢰할 수 있는 출처에서 나오지만 이러한 정보의 정확성을 보장할 수 없습니다. 이 기사에 표현된 견해는 게시 날짜 이후 언제든지 변경될 수 있습니다.제공된 정보는 추천 또는 구매 또는 판매에 대한 요청 또는 구매, 보유 또는 판매에 대한 요청으로 간주되어서는 안 됩니다.이 기사의 정보는 회계, 법률 및 세무 조언을 제공하기 위한 것이 아니며 이 정보에 의존해서는 안 됩니다.

위험 공개: 모든 투자에는 원금 손실 위험이 포함됩니다.
외국 증권에 투자하는 것은 불안정한 시장 조건, 경제 및 정치적 불안정, 통화 환율 변동과 같은 위험을 가지고 있습니다.

가치주에 투자하는 주요 위험은 증권 가격이 예상 가치에 도달하지 못하거나 평가절하될 수 있다는 것입니다.’성장’에 초점을 맞춘 투자보다 ‘가치’ 투자(하나의 카테고리)나 이와 관련된 전체 산업 또는 부문은 투자자의 선호를 잃을 수 있습니다.

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First Eagle Investments는 First Eagle Investment Management, LLC 및 그 자회사 투자 컨설턴트의 브랜드 이름입니다.

FEI자산관리그룹 투자전략 인터뷰 하이라이트

FEI자산관리그룹/ FEIKRX

이메일: info@feikrx.com
담당자:김지민

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